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年报观察|啤酒企业稳健增长,多元化布局寻求新增长点

发布时间:2023/10/27

消费逐步复苏、高端化进程加速以及营销方式创新,让啤酒企业交出了2022年较为亮眼的成绩单。华润啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒四大龙头企业与区域啤酒企业惠泉啤酒、珠江啤酒在2022年均实现营收增长。

与此同时,啤酒行业基本格局不变,龙头啤酒企业保持对市场的高占有率,市场两极化态势突出,收入规模较小的兰州黄河、拉萨啤酒所属公司*ST西发出现较大亏损。

身处存量市场,啤酒企业也需要寻求业绩增长点。纵观2022年年报,发力多元化布局,跨界构建消费场景,成为啤酒企业争夺市场份额的重要举措。

业绩表现两极化

整体来看,2022年,上市啤酒企业的业绩表现可用“稳健”形容。行业龙头华润啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒牢牢占据营业收入、净利润前四,营收分别为352.63亿元、321.72亿元、140.39亿元、132.02亿元,净利润分别为43.44亿元、37.11亿元、12.64亿元、3.52亿元。

从营收增速来看,四大龙头分别为5.6%、6.65%、7.01%、10.38%。因龙头企业的拉动作用,啤酒行业整体发展态势向好。

区域啤酒企业中,珠江啤酒2022年实现营业收入49.28亿元,实现净利润5.98亿元;惠泉啤酒2022年实现营业收入6.13亿元,实现净利润3984.83万元;兰州黄河2022年实现营业收入2.66亿元,净利润亏损2924.42万元;*ST西发2022年实现营业收入2.77亿元,净利润亏损6596.6万元。

不难看出,龙头企业与区域企业的业绩差距出现断层,啤酒市场的市场份额高度集中于龙头企业。即使是区域企业之间,业绩增速也呈现两极化态势。惠泉啤酒2022年营业收入同比增长5.39%,净利润同比增长28.41%;而兰州黄河营业收入同比减少13.63%,净利润更同比减少253%。*ST西发的业绩降幅更为明显,营收同比减少29.5%,净利润同比减少358.96%。

从产量上看,青岛啤酒2022年啤酒生产量为782万千升,同比增长3.13%;燕京啤酒生产量为377.18万千升,同比增长4.14%;重庆啤酒本土品牌板块生产量为201.8万千升,同比增长0.13%;重庆啤酒国际品牌板块生产量为76.45万千升,同比增长4.94%。

企业产量上升,与啤酒行业整体产量上升对应。根据国家统计局公布的数据,2022年规模以上啤酒企业的啤酒产量累计值为3568.7万千升,累计增长1.1%。进入2023年一季度,增长态势更为明显,规模以上啤酒企业啤酒产量累计值为852.7万千升,累计增长4.5%。

高端化趋势加快

产品与品牌高端化,是啤酒企业2022年着力推进的工作。燕京啤酒年报提到,啤酒行业是国内市场竞争最激烈的行业之一。近年来,随着消费升级,啤酒产品品质导向更为明显,促使国内啤酒品牌产品加速从低端向中高端升级,啤酒行业高端化趋势随之进一步加快。

近年来颇受关注的“燕京U8”,正是燕京啤酒营销变革推动高端化的受益者。燕京啤酒董事长耿超表示:“燕京U8销量提升为公司利润抬升提供了重要支撑。”

青岛啤酒也表示,要抓住消费者对产品高品质需求不断增长的有利机遇,加快推进中高端产品发展战略。青岛啤酒研发了以百年系列为代表的超高档产品;对产品结构进行优化升级,推动原浆生啤、青岛白啤、青岛经典等产品增长,巩固在中高端市场的竞争优势。青岛啤酒年报显示,其主品牌实现产品销量444万千升,同比增长2.6%;中高端以上产品实现销量293万千升,同比增长4.99%。

华润啤酒高端产品同样增长迅速,2022年,其高档及以上啤酒实现销量约210.2万千升,同比增长12.6%。

东亚前海证券近日发布的研报认为,啤酒行业高端化发展为主要趋势。从供给侧看,各企业加速高端布局;从需求侧看,中国高端啤酒消费量日渐增长,带动龙头企业吨价提升。

中邮证券近日的研报也将高端化进展顺利视为主要啤酒企业盈利能力继续提升的重要原因。中邮证券认为,高端大单品培育效果显著,结构升级叠加提价,带动各龙头企业量价齐升。

布局新增长点

值得注意的是,各大啤酒企业在行业格局基本确定的情况下,尝试通过挖掘啤酒文化,构建新消费场景,甚至加速进军新领域,寻求新的业绩增长点。

华润啤酒无疑是动作最为明显的一家。2022年,华润啤酒加速进军白酒领域,通过间接全资附属公司华润酒业,以123亿元收购贵州金沙酒业55.19%的股权。华润啤酒在年报中表示,收购金沙酒业,进一步扩大集团在白酒业务的布局,为集团的酒类饮品组合及收入来源多元化提供战略性的发展机遇。华润啤酒还将贵州金沙酒业整合至华润酒业的白酒平台,并通过“啤白双赋能”模式,做大白酒业务。

华润啤酒2022年还推出多个新产品,如碳酸饮料“雪花小啤汽”蜜桃味和菠萝百香果乳酸味两款新口味产品,“持续推进多元化品牌组合建设”。

2022年,啤酒企业纷纷加码线下渠道建设,并与餐饮等行业跨界联合,寻求构建更丰富、更贴近消费者的消费场景。青岛啤酒首创“青岛啤酒时光海岸精酿啤酒花园”,为消费者提供新的沉浸式啤酒消费体验场所,同时青岛啤酒的“TSINGTAO1903 青岛啤酒吧”已覆盖全国23个省份的62座城市。

重庆啤酒在年报中透露,2022年底,重庆啤酒与“后火锅”共同打造的体验店在上海南京东路开启试营业,强化“吃重庆火锅,喝重庆啤酒”的消费场景。重庆啤酒表示,“这是公司在先进制造业和现代服务业深度融合方面的一次尝试。”

珠江啤酒则在啤酒消费活力强劲的城市、粤港澳大湾区城市等布局珠江原浆啤酒体验店159家、雪堡时光精酿门店30家。珠江啤酒表示,要以消费场景化、产品高端化、渠道创新化提升品牌渗透力。珠江啤酒还将啤酒文化产业作为另一项主要业务。2022年,珠江啤酒加强工业建筑遗址、啤酒文化与商业游览联动,推动文化产业发展,并在年报中提及“加快啤酒文化产业基础建设”。

在业内人士看来,啤酒企业开拓新的渠道,搭建新的消费场景,借助多元化产品及服务进行布局,目的还是为迎合消费者日益提高的消费需求。尤其是啤酒作为最贴近年轻消费者的酒水品类,年轻客群活跃的思维,多元化与个性化的消费需求,是啤酒企业市场拓展时首要考虑的内容。

安信证券在研报中提出,各家啤酒企业发力多元化布局,跨界构建消费场景,争夺市场份额。通过跨界构建更迎合时代的消费场景、丰富自身产品矩阵,啤酒企业有望破除“天花板”,进而加速业绩增长。

新京报记者 薛晨

编辑 李严

校对 柳宝庆